BREAKING DOWN Fair Value. A maneira mais confiável para determinar o valor justo de um investimento é listar o valor em uma troca Se XYZ estoque negocia em uma troca, os criadores de mercado fornecem um preço de oferta e de venda para estoque XYZ Um investidor pode vender o estoque em O preço da oferta para o fabricante de mercado e comprar as ações da fabricante de marcadores no preço de venda Desde a demanda dos investidores para o estoque em grande parte determina os preços de oferta e pedido, a troca é o método mais confiável para determinar um valor justo de ações s. Como uma consolidação Works. Fair valor também é usado em uma consolidação, que é um conjunto de demonstrações financeiras que apresenta uma empresa-mãe e uma empresa subsidiária como se as duas empresas são uma empresa Este tratamento de contabilidade é incomum porque custo original é usado para valorizar os ativos na maioria Casos A empresa-mãe compra uma participação em uma subsidiária e os ativos e passivos da controlada são apresentados pelo valor justo de mercado para cada conta Quando os registros contábeis de ambas as empresas são consolidados Os valores de mercado justos da subsidiária são usados para gerar o conjunto combinado de demonstrações financeiras. Funcionamento em uma Avaliação. Em alguns casos, pode ser difícil determinar um valor justo para um ativo se não houver um mercado ativo para negociação O contador não pode determinar um valor justo para uma peça incomum de equipamento O contador pode usar os fluxos de caixa descontados gerados pelo ativo para determinar um valor justo. O contador usa o fluxo de caixa para comprar o equipamento e os influxos de caixa gerados pelo uso do equipamento durante sua vida útil. O valor dos fluxos de caixa descontados é o valor justo do ativo. O valor justo de um derivativo é determinado, em Parte, pelo valor de um ativo subjacente Se você comprar uma opção de 50 call em ações XYZ, você está comprando o direito de comprar 100 ações XYZ ações em 50 por ação por um período específico de tempo Se XYZ sto No mercado de futuros, o justo valor é o preço de equilíbrio de um contrato de futuros. Este é igual ao preço à vista, depois de ter em conta os juros compostos e os dividendos Perdido porque o investidor possui o contrato de futuros, em vez de as ações físicas ao longo de um determinado período de tempo. Employee Stock Opções Valuation and Pricing Issues. By John Summa CTA, PhD, Fundador e Avaliação de ESOs é um problema complexo, mas pode ser simplificado para Qualquer opção terá mais ou menos valor sobre ela, dependendo dos seguintes principais determinantes da volatilidade do valor, tempo restante, taxa de juros livre de risco, preço de exercício e preço de exercício. Preço da ação Quando um beneficiário da opção é concedido um ESO dando o direito quando investido para comprar 1.000 partes da ação da empresa a um preço de exercício de 50, por exemplo, typi O preço da ação de fechamento do estoque é o mesmo que o preço de exercício. Analisando a tabela abaixo, produzimos algumas avaliações baseadas no bem conhecido e amplamente utilizado modelo Black-Scholes para o preço de opções. Nós incluímos as variáveis-chave citadas acima Mantendo algumas outras variáveis, ou seja, mudança de preço, taxas de juros fixadas para isolar o impacto das mudanças no valor do ESO da deterioração do valor do tempo e mudanças na volatilidade sozinho. Primeiramente, quando você recebe uma subvenção do ESO, Mesmo que essas opções ainda não estão no dinheiro, eles não são inúteis Eles têm um valor significativo conhecido como tempo ou valor extrínseco Embora o tempo para as especificações de validade em casos reais podem ser descontados com base em que os funcionários não podem permanecer com a empresa a plena 10 anos assumido abaixo é de 10 anos para a simplificação, ou porque um beneficiário pode realizar um exercício prematuro, algumas hipóteses de valor justo são apresentados abaixo usando um modelo de Black-Scholes Para saber mais, leia o que A opção Moneyness e como evitar opções de fechamento Abaixo valor Instrinsic. Assumindo que você mantenha o seu ESOs até a expiração, a tabela a seguir fornece uma conta exata de valores para um ESO com um preço de exercício 50 com 10 anos para expiração e se ao preço do estoque monetário Por exemplo, com uma volatilidade assumida de 30 outra suposição que é comumente usada, mas que pode subestimar o valor se a volatilidade real ao longo do tempo se revela maior, vemos que, após a concessão, as opções valem 23.080 23 08 x 1.000 23.080 Conforme o tempo passa, no entanto, vamos dizer de 10 anos para apenas três anos para a expiração, os ESOs perder valor novamente, supondo que o preço do estoque permanece o mesmo, caindo de 23.080 para 12.100 Esta é a perda de valor temporal. O valor teórico de ESO Através Tempo - 30 Volatilidade Assumida. Figura 4 Preços de valor justo para um ESO à vista com preço de exercício de 50 sob pressupostos diferentes sobre tempo restante e volatilidade. A Figura 4 mostra a mesma programação de Os preços de tempo dado restante até a expiração, mas aqui nós adicionamos um maior nível de volatilidade assumido - agora 60, acima de 30 O gráfico amarelo representa a menor volatilidade assumida de 30, que mostra valores justos reduzidos em todos os pontos de tempo O gráfico vermelho, Mostra valores com maior volatilidade assumida 60 e tempo diferente restante nos ESOs Claramente, a qualquer nível mais alto de volatilidade, você está mostrando maior valor de ESO Por exemplo, em três anos restantes, em vez de apenas 12.000 como no caso anterior em 30 volatilidade, Temos 21.000 em valor a 60 volatilidade Portanto, as premissas de volatilidade podem ter um grande impacto no valor teórico ou justo e devem ser tomadas decisões sobre o gerenciamento de seus ESOs A tabela abaixo mostra os mesmos dados em formato de tabela para os 60 níveis de volatilidade assumidos Saiba mais Sobre o cálculo de valores de opções em ESOs Usando o Modelo de Black-Scholes. O valor teórico de ESO ao longo do tempo 60 Volatilidade Assumida. Contato para Compensação Baseada em Ações Emitido 10 95.Esta Declaração estabelece padrões de contabilidade e relatórios financeiros para planos de compensação de empregados com base em ações. Esses planos incluem todos os acordos pelos quais os funcionários recebem ações de outros empregados ou empregadores incorrerão em passivos com empregados em valores baseados no preço do Esta declaração também se aplica a transações em que uma entidade emite seus instrumentos de capital para adquirir bens ou serviços de não empregados. Essas transações devem ser contabilizadas com base no valor de mercado de ações. O valor justo da contraprestação recebida ou o valor justo dos instrumentos de patrimônio emitidos, o que for mais confiavelmente mensurável. Contagem para Prêmios de Remuneração Baseada em Ações para Empregados. Esta Declaração define um método baseado no valor justo de contabilização de uma opção de compra de ações ou similar Instrumento de capitais próprios e incentiva todas as entidades a adoptarem esse No entanto, também permite que uma entidade continue a mensurar o custo de compensação para esses planos usando o método de contabilização baseado no valor intrínseco prescrito pela APB Parecer nº 25, Contabilização de Ações Emitidas aos Empregados O valor justo É preferível ao método Opinião 25 para fins de justificar uma mudança de princípio contábil de acordo com o Parecer nº 20 da APB, Mudanças Contábeis As entidades que decidam permanecer com a contabilidade em Opinião 25 devem fazer divulgações pró-forma do lucro líquido e, se apresentadas, Por ação, como se o método de contabilização baseado no valor justo definido nesta Declaração tivesse sido aplicado. No caso do método baseado no valor justo, o custo de remuneração é mensurado na data de concessão com base no valor da premiação e é reconhecido ao longo do período de serviço, Que normalmente é o período de carência. De acordo com o método baseado no valor intrínseco, o custo de compensação é o excesso, se houver, do preço de mercado cotado da Estoque na data de concessão ou outra data de mensuração sobre o valor que um empregado deve pagar para adquirir o estoque A maioria dos planos de opção de ações fixas - o tipo mais comum de plano de remuneração de ações - não têm valor intrínseco na data da concessão Reconhecidos por eles. O custo de compensação é reconhecido para outros tipos de planos de remuneração baseados em ações, conforme o Parecer 25, incluindo planos com características variáveis, geralmente baseadas em desempenho. Os prêmios de compensação de ações devem ser liquidados pela emissão de instrumentos patrimoniais. É determinado usando um modelo de preço de opção que leva em consideração o preço da ação na data de concessão, o preço de exercício, a expectativa de vida da opção, a volatilidade do estoque subjacente e os dividendos esperados nela, ea taxa de juros livre de risco Sobre a vida esperada da opção As entidades não públicas podem excluir o fator de volatilidade na estimativa do valor de suas opções de ações, o que resulta em medidas T ao valor mínimo O valor justo de uma opção estimada na data de outorga não é posteriormente ajustado pelas variações no preço da ação subjacente ou sua volatilidade, a vida da opção, os dividendos sobre a ação ou a taxa de juros livre de risco. O justo valor de uma acção de acções não alienadas normalmente designada por acções restritas atribuídas a um empregado é mensurado ao preço de mercado de uma acção de uma acção não restrita na data de concessão, a menos que uma restrição seja imposta após o empregado ter um direito adquirido Em que caso o valor justo é estimado levando essa restrição em conta. Planos de compra de ações do empregado. Um plano de compra de ações do empregado que permite que os funcionários para comprar ações com desconto do preço de mercado não é compensatório se satisfaz três condições um desconto é Relativamente pequeno 5 por cento ou menos satisfaz esta condição automaticamente, embora em alguns casos um desconto maior também pode ser justificado como não compensatório, b substancialmente todos os emp Os leais podem participar em uma base eqüitativa ec o plano incorpora nenhum recurso de opção como permitir que o empregado compre o estoque com um desconto fixo do menor do preço de mercado na data de concessão ou data de compra. Determinados planos de remuneração baseados em ações exigem que um empregador pague a um empregado, por demanda ou em uma data especificada, um valor em dinheiro determinado pelo aumento no preço das ações do empregador a partir de um nível especificado A entidade deve mensurar a remuneração Custo para essa adjudicação no montante das alterações no preço das ações nos períodos em que as mudanças ocorrem. Esta Declaração exige que as demonstrações financeiras de um empregador incluam certas divulgações sobre acordos de remuneração com base em ações, independentemente do método usado para contabilizar Os montantes pro forma que devem ser divulgados por um empregador que continua a aplicar as disposições contabilísticas da Opinião 25 reflectirão a Entre o custo de compensação, se houver, incluído no lucro líquido eo custo relacionado medido pelo método baseado no valor justo definido nesta Demonstração, incluindo os efeitos tributários, se houver, que teriam sido reconhecidos na demonstração do resultado se o método baseado no valor justo Foram utilizados Os montantes pro forma exigidos não refletirão quaisquer outros ajustes no lucro líquido informado ou, se apresentados, os lucros por ação. Data Efetiva e Transição. As exigências contábeis desta Declaração são efetivas para transações efetuadas em exercícios fiscais que começam após 15 de dezembro de 1995, embora possam ser adotados na emissão. As exigências de divulgação desta Declaração são efetivas para demonstrações financeiras para exercícios iniciados após 15 de dezembro de 1995 ou para um exercício anterior para o qual esta Declaração é inicialmente adotada para reconhecimento de compensação As divulgações pro forma exigidas para as entidades que optarem por continuar a mensurar o custo de E efeitos de todos os prêmios concedidos em exercícios fiscais iniciados após 15 de dezembro de 1994 As divulgações pro forma para os prêmios concedidos no primeiro ano fiscal iniciado após 15 de dezembro de 1994 não precisam ser incluídas nas demonstrações financeiras desse exercício, mas devem ser apresentadas posteriormente Sempre que as demonstrações financeiras desse exercício forem apresentadas para fins comparativos com as demonstrações financeiras de um exercício fiscal posterior. BIBLIOTECA DE REFERÊNCIA.
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